銀監會首次調整監管架構 新設信托部城商行部
    1月20日，銀監會宣布，在不新增機構和人員編制的前提下，將機構和人員編制向前臺監管部門傾斜，調整后內設22個部門中，監管部門由11個增加到17個，占部門總數的77.3%，監管部門處室由85個增至109個，占比77.9%。
　　改革的主要內容包括，撤銷培訓中心、信息中心兩個部門；原非銀部分離出信托部，專司對信托業金融機構的監管職責；原銀行二部中分離出城商行監管部，負責對城商行、城市信用社和民營銀行的監管。
　　此外，專設普惠金融部，牽頭推進銀行業普惠金融工作，包括小微、三農等薄弱環節服務和小貸、網貸、融擔等非持牌機構監管協調方面的抓總職責。
　　一位接近銀監會的人士向21世紀經濟報道表示，“人事方面的安排也會很快就定下來，目前司局級的人事安排暫未確定，處級以下的保持不變。因為處室跟職能走，一般是整個劃轉到新部門。”
　　按照銀監會的安排，此次監管架構改革設有一個月過渡期。銀監會稱，過渡期內，各部門按照原有分工，繼續履行與有關部委溝通聯系、受理市場準入事項等職責。
　　新設信托部、城商行部
　　銀監會此次機構調整的總體思路是，“按監管規則制定與執行相分離、審慎監管與行為監管相分離、行政事務與監管事項相分離、現場檢查與監管處罰相分離的思路，從規制監管、功能監管、機構監管、監管支持四個條線，對內設機構重新進行了職責劃分和編制調整”。
　　本次機構調整突出了監管主業，資源向一線監管部門傾斜，而輔助的部門中，辦公廳等綜合部門減少處室編制，人事部新增職責而未增加編制。
　　相關人士表示，“銀監會成立10多年來，銀行業在資產規模和業務復雜程度等方面發生巨大變化，特別是中小銀行和非銀行金融機構穩步發展，為實體經濟提供了多層次、多元化的金融服務。銀行業的改革創新發展迫切要求監管部門提升專業化監管水平”。
　　針對近年來快速發展的信托業和城商行，銀監會此次單獨設立了專業的監管部門。其中，原非銀部分離出信托部，專司對信托業金融機構的監管職責；原銀行二部中分離出城商行監管部，負責對城商行、城市信用社和民營銀行的監管。
　　此外，其他銀行業的監管部門也按監管職責內容重新命名。比如，銀行監管一部，更名為“大型商業銀行監管部”；銀行監管二部，為“全國股份制商業銀行監管部”；銀行監管三部，為“外資銀行監管部”；監管四部為“政策性銀行監管部”；合作金融機構監管部，為“農村中小金融機構監管部”。
　　本次機構改革還改造了統計部、銀行業案件稽查局、融資性擔保業務工作部三個部門，設立審慎規制局，牽頭非現場監管工作，統一負責銀行業審慎經營各項規則制定；此外，設立現場檢查局，負責全國性銀行業金融機構現場檢查。
　　為了強化小微、三農等薄弱環節服務和小貸、融資性擔保公司等非持牌機構監管協調，新設銀行業普惠金融工作部，首次將P2P等互聯網金融納入監管范圍。
　　放權地方銀監局
　　銀監會相關人士表示，“此次監管架構改革的核心是監管轉型。即向依法監管轉，加強現場檢查和事中事后監管，法有授權必盡責；向分類監管轉，提高監管有效性和針對性；向為民監管轉，提升薄弱環節金融服務的合力”。本次監管架構改革也為推進“檢查執法”和“行政處罰”方面做了重大制度鋪墊?，F場檢查局將整合銀監會現場檢查力量，增強對違規經營行為和違法違規案件的查處力度，其他監管部門不再承擔現場檢查職責。
　　為更好地實現各類銀行業金融機構公平競爭監管的公平，本次機構調整還強化了制度頂層設計。審慎規制局將確保銀監會各類審慎監管規則標準統一，同時強化了政策研究局在銀行業全面深化改革的頂層設計與組織實施方面的牽頭職能。
　　此次改革另一大亮點是“簡政放權”，明確風險監管主體職責，強化事中事后監管。對于全國性機構，主要由總會各機構監管部門承擔風險監管主體責任，派出機構負相應監管協助責任；對于地方性機構，總會僅對法人機構的新設籌建、市場退出、重組改制和破產重整進行審批，其他市場準入權力下放給銀監局。
銀監會還將分級建立“權力清單”、“責任清單”和“約束清單”三張清單以加強自我約束，強化監管問責。
上交所：滬港通正研究額度調整 允許融資融券
上交所總經理黃紅元今天下午在香港舉行的亞洲金融論壇上透露，上交所與港交所一個月前已經開始討論滬港通機制的優化方案，運行半年左右會有比較完整的評估；不過目前已在研究的包括允許投資者融資融券方案，解決名義持股人問題對國際基金公司的阻礙，改善實時行情和研究報告推送等 。滬港通額度調整也在探討中，未來更可能納入指數期貨、債券和ETF等投資產品。
　　黃紅元指出，滬港通開通兩個月來交易平穩有序，總體符合預期，成功架起兩地市場互聯互通橋梁，技術系統也非常高效。對于此前市場關注的港股通成交量較低的問題，黃紅元指自元旦以來有新的變化。首先是港股通的成交規模穩步放大，元旦前北上南下交易額大約八比一，元旦以來大約是三比一。同時南下的資金也不斷放大，日均比元旦前增加一倍多，超過7億人民幣(6.2150, 0.0015, 0.02%) ，港股通的開戶增加也比較快。
　　他認為，這一切都顯示內地投資者南下投資港股通的熱情正在逐步升溫，更加關注香港市場。不過目前還有超過三分之一的公募基金沒有參與滬港通，港股通賬戶的活躍度也比較低，不到8%，主要是投資者對香港市場運行的情況了解還不夠。
　　滬股通方面，黃紅元認為成績非常了不起，"過去兩個月的成交額幾乎等于QFII過去十二年來的總成交量，相信未來潛力更大"。
　　黃紅元透露，一個月前，也就是滬港通運行滿月之際上交所和港交所已經開始討論優化問題，有了初步的思考。優化的方案包括允許港股通投資者融資融券，但目前還需要對具體業務和投資行業的規則進行調整。雙方還會加大對滬港通的投資和推廣，尤其是希望內地的公募基金能盡快參與滬港通，也在鼓勵基金公司研發港股通標的的產品，讓五十萬人民幣資產門檻以下的投資者也可以參與。
　　優化的計劃還包括對于實時行情和研究報告推動方面，目前港股通的實時行情大多沒有納入內地證券公司提供的免費行情中。內地投資者獲取港股研究報告也不方便，解讀更是跟不上，因為根據目前的規定，機構只能對自身有投資的市場發表研究報告。黃紅元透露，兩地證監會正在研究方案解決這一問題。在滬股通方面 ，股票名義持有人的問題雙方也提出了一些建議方案，包括設置透明化賬戶等等。
　　同時滬港通也在研究額度的調整，投資范圍也將擴大，債券和交易所買賣基金 (ETF)或被考慮納入滬港通投資產品范圍。
　　港交所總裁李小加則在黃紅元發言后補充，希望在未來幾個月研究兩地股票衍生產品市場互聯互通的可能性，尤其是指數期貨希望可以在幾個月后納入投資范圍，希望滬港通未來還能進一步涵蓋新股市場、固定收益產品以及商品市場等。
　　黃紅元指出，等到滬港通運行半年左右，大概才是作出全面評估的好時機。他表示，雖然目前有人認為市場對滬港通的熱情不如預期，但這或許像幾年前剛建好的京滬高鐵，"一開始也沒多少人坐，現在可是一票難求"。(新浪財經彭琳 發自香港)
國務院:地方政府不得新設償債準備金
國務院辦公廳關于進一步做好盤活財政存量資金工作的通知
　　國辦發〔2014〕70號
    為更好地發揮積極財政政策作用，提高財政資金使用效益，經國務院同意，現就進一步做好盤活財政存量資金工作通知如下：
　　一、充分認識盤活財政存量資金的重要性和必要性
　　國務院對盤活財政存量資金工作高度重視，強調這是創新宏觀調控的重要內容，對于穩增長、惠民生具有重要意義，要求切實提高資金使用效率，充分釋放積極財政政策的有效作用。按照國務院部署和要求，有關部門在盤活存量方面做了大量工作，提出了具體要求，財政存量資金快速增長的趨勢初步得到遏制。但從近期審計署對中央本級和部分省財政存量資金審計情況來看，各級財政存量資金的數額依然較大，與盤活存量、用好增量、支持實體經濟提質增效和促進經濟社會持續健康發展的要求相比，仍有較大差距，有必要進一步采取措施加以解決。
　　二、盤活財政存量資金的總體目標和主要原則
　　(一)總體目標。貫徹落實新修訂的預算法和《國務院關于深化預算管理制度改革的決定》(國發〔2014〕45號)的有關規定，以促進穩增長、促改革、調結構、惠民生為主要目標，在用好財政增量資金的同時，著力盤活財政存量資金，不斷提高財政資金使用效益。
　　(二)主要原則。
　　摸清存量、分類處理。全面摸清各地區、各部門存量資金情況，分門別類提出處理方案。
　　上下聯動、全面推進。盤活存量資金既要在中央層面展開、也要在地方層面展開，既要在財政部門展開、也要在其他部門展開，全面擠壓存量資金的空間。
　　立足當前、著眼長遠。既要著力于盤活當前已有的存量資金，也要加強制度規范、建立長效機制，避免將來產生更多的存量資金。
　　多管齊下、懲防并舉。既要注重事前預防、事中監控，也要注重事后督查和問責，形成齊抓共管的良好局面。
　　三、盤活財政存量資金的主要措施
　　(一)清理一般公共預算結轉結余資金。各級一般公共預算2012年及以前年度結轉(不含權責發生制)資金，應當作為結余資金管理，補充預算穩定調節基金，統籌用于2015年及以后年度預算編制。2013年結轉資金應加快執行，不需按原用途使用的，應按規定統籌用于經濟社會發展亟需資金支持的領域。
　　(二)清理政府性基金預算結轉資金。各級政府性基金預算結轉資金原則上按有關規定繼續?？顚Ｓ?。結轉資金規模較大的，應調入一般公共預算統籌使用。每一項政府性基金結轉資金規模一般不超過該項基金當年收入的30%。
　　(三)加強轉移支付結轉結余資金管理。對上級政府2012年及以前年度專項轉移支付結轉資金，預算尚未分配到部門的，由下級政府交回上級政府；已分配到部門的，由該部門同級政府收回統籌使用。對上級政府2013年專項轉移支付結轉資金，下級政府可在不改變資金類級科目用途的基礎上，發揮貼近基層的優勢，加大整合力度，調整用于同一類級科目下的其他項目，并報上級政府有關部門備案。
　　(四)加強部門預算結轉結余資金管理。各部門、各單位要加大結轉資金執行力度，對不需按原用途使用的，按規定調劑用于本部門、本單位其他項目。2012年及以前年度項目結轉資金，應當作為結余資金管理，由同級政府收回統籌使用。收回資金的項目需要在2015年及以后年度繼續實施的，應作為新的預算項目，按照預算管理程序重新申請和安排。
　　(五)規范權責發生制核算。各級政府要嚴格權責發生制核算范圍，控制核算規模。從2014年起，地方各級政府除國庫集中支付年終結余外，一律不得按權責發生制列支，嚴禁違規采取權責發生制方式虛列支出。除國庫集中支付年終結余資金外，凡在總預算會計中采取借記“一般預算支出”、貸記“暫存款”科目方式核算的，一律按照虛列支出問題處理。對實行權責發生制核算的特定事項，應當向本級人大常委會報告。地方各級政府應對2013年及以前年度按權責發生制核算的事項進行清理，統籌用于經濟社會發展亟需資金支持的領域，并在2016年底前使用完畢。對因清理國庫集中支付年終結余新產生的權責發生制核算事項，要在2年內使用完畢。
　　(六)嚴格規范財政專戶管理。全面清理存量財政專戶，除經財政部審核并報國務院批準保留的財政專戶外，其余財政專戶在2年內逐步撤銷；2014年財政部已經發文要求各地清理撤銷的財政專戶，必須嚴格按照規定時間清理歸并或撤戶。嚴格執行財政專戶開立核準程序，各地一律不得新設專項支出財政專戶；開立其他財政專戶的，必須按照國務院規定報經財政部核準。嚴格財政專戶資金管理，除法律法規和國務院另有規定外，禁止將財政專戶資金借出周轉使用或轉出專戶進行保值增值，已經出借或轉出專戶的資金要限期收回；專戶資金必須按照規定用途使用，清理撤銷的財政專戶中的資金，要按規定并入其他財政專戶分賬核算或及時繳入國庫。嚴禁違規將財政資金從國庫轉入財政專戶并虛列支出，或將財政資金支付到預算單位實有資金銀行賬戶。
　　(七)加強收入繳庫管理。地方各級政府所有非稅收入執收單位要嚴格執行非稅收入國庫集中收繳有關規定，取消收入過渡性賬戶，確保非稅收入及時足額上繳財政。積極推行非稅收入電子繳庫，實現非稅收入直接繳入國庫；暫未實現非稅收入直接繳庫的，應當將繳入財政專戶中的非稅收入資金在10個工作日內足額繳入國庫，不得以任何理由拖延或不繳。堅決杜絕延遲繳庫等調節財政收入的行為。嚴禁采取各種方式虛列收入或應計未計收入掛往來。
　　(八)加強預算周轉金、預算穩定調節基金和償債準備金管理。各級政府可以設置預算周轉金，用于本級政府調劑預算年度內季節性收支差額，但要嚴格控制預算周轉金額度，不得超過預算法實施條例規定的比例。各級政府可以根據實際需要將閑置不用的預算周轉金調入預算穩定調節基金。合理控制預算穩定調節基金規模，預算穩定調節基金編制年度預算調入后的規模一般不超過當年本級一般公共預算支出總額的5%。超過5%的，各級政府應加大沖減赤字或化解政府債務支出力度。加強償債準備金管理，從2015年1月1日起，地方各級政府不得新設各種形式的償債準備金，確需償債的，一律編制三年滾動預算并分年度納入預算安排。對已經設立的各類償債準備金，要納入預算管理，優先用于償還到期政府存量債務。
　　(九)編制三年滾動預算。從2015年起，在財政部編制全國三年財政規劃、地方財政部門編制本地區三年財政規劃的同時，對目標比較明確的項目，各部門必須編制三年滾動預算，特別是要在水利投資運營、義務教育、衛生、社保就業、環保等重點領域開展三年滾動預算試點，加強項目庫管理，健全項目預算審核機制，明確規劃期內將要開展的項目。對列入三年滾動預算的項目，各部門、各單位要提前做好項目可行性研究、評審、招投標、政府采購等前期準備工作，確保資金一旦下達就能實際使用；因特殊原因無法使用的資金，要及時調劑用于規劃內的其他項目，并報同級財政部門備案。
　　(十)加大督查和問責力度。根據預算法和《財政違法行為處罰處分條例》，對于截留、占用、挪用或者拖欠應當上繳國庫的預算收入，未將所有政府收入和支出列入預算或者虛列收入和支出，違法違規開設財政專戶等行為，對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員依法給予處分，構成犯罪的依法追究刑事責任。
　　四、實施保障
　　各地區、各部門要高度重視，增強大局意識，加強組織領導，切實抓好貫徹落實。財政部要加大對盤活財政存量資金工作的跟蹤監控力度，加強工作指導，發現問題及時糾正，對各地區、各部門好的經驗和做法，要及時總結推廣；對支出進度慢、盤活存量資金不力的地區或部門及時進行通報或約談，并研究建立盤活存量資金與預算安排掛鉤機制。各級審計機關要加強對財政部門和預算單位財政存量資金的審計，重點關注該用未用、使用績效低下等問題，促進存量資金盡快落實到項目和發揮效益。中國人民銀行[微博]要加強對市場流動性的監控，防止因盤活財政存量資金形成流動性波動。監察機關要對違法違規行為追究責任，確保政策落實到位。
國務院辦公廳
2014年12月30日
影視風險投資“紙牌屋”：半年并購64起 BAT忙布局
《紙牌屋》是2013年開始風靡的一部美劇。該劇主要講述了發生在美國白宮內的權力爭奪故事。劇名寓意著權力的攝取如同是一次次紙牌游戲，勝負取決于拿到了什么牌、如何出牌以及什么時候出牌。在一位市場分析師看來，目前國內影視風險投資圈，同樣在上演一出“紙牌屋”的大劇。
　　影視投資大幕
　　根據數據顯示，2008年我國影院票房為48億元，但是僅僅過去了五年，2013年這一數據為217億元，而今年前9個月，這一數據已經與去年全年持平，影院票房年均增長15%，五年時間翻了五倍，行業增速是GDP增速的兩倍。線下影院人潮涌動，在線視頻行業增速同樣不容忽視，預計今年中國在線視頻規模將達到178億元，未來三年，市場規模將擴大兩倍。
　　“網游曾經是國內文化產業第一推動力量，現在這一角色正在被影視取代。在過去兩三年間，在影視龐大市場需求的激勵之下，對于影視投資樂此不彼。不僅入場者眾多，而且還玩出了很多新花樣”，一位分析師表示。
　　根據分析，目前國內影視投資的大幕已經拉開。表現在如下幾個方面：
　　一是一線互聯網企業紛紛入場。“BAT對影視領域都有涉足，阿里推出的娛樂寶投資了《小時代3》、《狼圖騰》等電影;百度收購愛奇藝;騰訊與華誼兄弟聯合成立影視公司”，一位在尋找影視項目的投資人說道。這也從側面反映出當前影視投資的火爆。
　　二是行業并購案例增多。根據統計，2013年影視傳媒就是并購的熱門領域，今年這一趨勢繼續延續。截止2014年前半年，影視行業發生并購64起，涉及資金680億元。
　　三是投資項目和方式多樣化。與以往影視投資拍攝環節不同，現在影視投資領域更加多元，包括視頻拍攝、后期制作、經紀公司、影院建設、視頻網站等，另外，影視眾籌等創新投資和融資方式，也被付諸于實踐。
　　影視投資籌碼
　　影視產業鏈較長，很少有公司能夠實現影視從創作到放映的全產業鏈，大多數影視項目都是占據了影視產業鏈中某一環節資源，對于投資人來說，“影視資源”就是投資人手中的籌碼。
　　結合影視投資案例以及未來發展，如下“籌碼”，應該是有志于影視領域投資的投資人，首先去爭取的。
　　院線籌碼。即投資電影院建設。未來五年國內院線建設的主要方向，將從一二線向三四線城市轉移。院線建設投資門檻不低，并且往往與商業地產等進行捆綁，不過圍繞著院線建設，如院線廣告、院線服務、院線APP等項目，可以適當關注。
　　明星籌碼。在國內，明星對電影票房的號召力不容忽視，所以擁有明星資源的經紀人公司，近兩年也備受關注。
　　視頻籌碼。視頻網站以及客戶端，也是影視產業的組成部分，在過去兩年，也吸引了大量的風投資金。視頻網站整體估值已經偏高，投資需謹慎。
　　制作籌碼。即投資能夠制作影視的制作公司。影視制作公司是影視產業的核心環節，包括華誼兄弟、華策影視、橫店影視都屬于此類。當然，影視制作的周邊領域如音樂公司、特效公司等也值得關注。
　　作品籌碼。主要是小說版權、劇本版權、小說平臺等等。這類作品是影視拍攝的素材，影視作品估值的高企，也會提升“前置”作品的估值。
　　影視投資牌技
　　當然，擁有一副好牌和籌碼，還需要有牌技，即通過“出牌”來實現盈利。影視投資都有哪些盈利方式呢?手握的籌碼不同，其盈利的方式也不同。
　　制作——票房。很好理解，即通過電影上映之后，制作公司收取一部分票房收入。
　　明星——參演、代言。明星參演電影，經紀公司會收取一部分薪酬，同時參演電影的明星身價會提升，轉讓可以獲得增值部分。另外，明星的代言費，經紀公司也會進行分成。
　　院線——分成。院線會分成一部分票房收入。
　　版權——出售。版權公司通過低價購買小說版權，然后高價出售的方式，獲得差價。
　　視頻——廣告。視頻網站主要依靠廣告獲得收入，IPO、并購等退出渠道，也是視頻投資人慣用的“招數”。
　　服務——外包。為影視制作提供服務的投資項目，包括大數據、后期制作等專業的服務公司，可以通過承包業務獲得利潤。
影視行業終究屬于文化產業，而文化產業固然需要一系列外部資源，包括硬件、資金等等，但是其核心資源還是創意、思想、觀念。這一核心也考驗著投資人，與其他行業投資項目相比，影視投資人更加需要敏銳的眼光、睿智的頭腦以及深度的思想。
造成股指暴漲六大原因
    早盤兩市高開高走，盤中沒有做任何的調整，滬指直接站上3300，成交量金7000億，盤中證券、保險、石油相互接力，暴漲暴跌不是管理層想要的市場，從投資者的角度看，這樣的市場給我們沒有安全感，是沒有持續性，最終虧損累累的是我們散戶，與人們日報的《批評證監會傷了散戶的心》的觀點相違背。深滬兩市全線大漲，這種現象對后期的漲幅有投資現象，管理不希望看到是這樣的市場，投資者可以適當控制倉位，保持近期勝利果實，今天的這樣暴漲可以一下六方面來看：
        1、對周一暴跌的一種修復，讓市場恢復信心。
        2、人民日報批評證監會，代表了上一級管理層對a股的重視，治理老鼠倉、規范兩融等治理市場的決心。
        3、前期大量資金流入一線藍籌，大資金更多跟著管理層的意思走，也就是資金是拉高出貨的，可以說每一波反彈都是出貨時機。
        4、總理講話貨幣政策不緊也不松，與前期適度的貨幣政策稍有放松的跡象，起碼本博是這樣解讀的，市場給市場的反應也是這樣的。
        5、阿里有望入住新華保險的混制改革，引發了其他金融機構改革的希望。
        綜合所述，市場后期非?？春?，今日的反彈是不具有持續性的，反彈的空間非常有限，投資者可以適當控制倉位，保管好我們的勝利果實，在這市場長期生存下去才是我們的追求，享受最新、最猛、最牛的二次拉升戰法股票池，每天八點前及時推送，先人一步建倉。